Запишись сразу в несколько библиотек и получай книги намного быстрее.

За нарушение авторских прав законодательством предусмотрена выплата компенсации правообладателя в размере до 5 млн. Рублей (ст. 49 ЗОАП), а также уголовная ответственность в виде лишения свободы на срок до 6 лет (ст. 146 УК РФ). Если вы полный ноль в оценке стоимости актива, то вам будет очень полезно почерпнуть новые знания из этой книги. В книге описаны ниболее популярные мультипликаторы, способы построения собственных и особенности применения метода в целом. Давай поговорим о твоих доходах и расходах Как часто вы беспокоитесь о целесообразности трат?

В отсутствие времени и достаточной информации оценка на основе мультипликаторов – это практически единственный выход из положения, хотя и не идеальный. Но, к сожалению, в книге разобран лишь один поход к оценке стоимости, сравнительный анализ. Добротная книга про оценку компаний с использованием мультипликаторов. Более качественного раскрытия этого метода нигде не встречал. Если нужно быстро оценить стоимость некоторой компании и у вас нет опыта как это сделать, то эта книга Елены дает простой ответ на этот вопрос.

Несколько лет назад меня попросили прочитать лекцию по мультипликаторам студентам экономического факультета, и она была представлена как презентация использования в оценке метода рыночных сравнений. Действительно, можно сказать и так – возможные варианты названия данного метода вышеприведенным списком не исчерпываются. Таким образом, речь пойдет о границах применимости метода. Все описанные ниже шаги направлены на получение более точной оценки как компаний, так и их ценных бумаг, значимость которой неоценима при принятии инвестиционного решения. Я бы не рекомендовал читать эту книгу всем. Эта книга — чисто для тех, кто занимается оценкой, фундаментальным анализом компаний.

Цитаты из книги «Как оценить бизнес по аналогии»

Труднее подобрать аналоги (они не так очевидны), шире спектр факторов, которые влияют на стоимость, труднее сформулировать, чем наши аналоги (каждый из них) отличаются от оцениваемой компании и какие корректировки нужно будет применить. Но сначала несколько вводных параграфов. А посему я подготовила для вас список основных источников информации, который включает более 20 ресурсов как по международным компаниям и сделкам, так и по российским. Значительная часть их платная, но крупные компании на многое подписаны или готовы подписаться, если есть необходимость. Ни один из имеющихся на сегодняшний день открытых источников не дает необходимого объема знаний для практического овладения всем спектром методов оценки с учетом нюансов применения каждого из них. Многие знания находятся лишь «в головах» у практиков и передаются буквально из уст в уста.

Тем не менее по ходу изложения автор даёт максимально развернутые комментарии и пояснения к описываемым терминам и понятиям. Помимо студентов экономических специальностей, книга может заинтересовать как оценить бизнес по аналогии елена чиркова опытных инвесторов и аналитиков рынка. В книге в полном объёме отражены специфические особенности ведения сравнительного анализа в контексте условий в первую очередь отечественного рынка.

• При этом текущая деятельность может сама рассматриваться как инвестиционный проект с нулевыми начальными инвестициями.
• Для начального знакомства с фундаментальным анализом вполне подходит.
• Вам гарантированы свежие идеи для заголовков, вводной части, блока аргументации, работы с возражениями и финала повествования.
• Когда активы компании представляются не в виде суммы проектов, а в виде суммы материальных и нематериальных объектов, т.

Авторы – консультанты компании McKinsey. Эта одна из самых известных книг по оценке в мире. Оценщики недвижимости для обозначения данного метода используют еще один термин – «оценка методом сравнения продаж» , при этом подразумевается, конечно же, сравнение цен на сходные объекты недвижимости. • рынок одинаково оценивает акции крупных и мелких компаний, если эти компании подобны. Из плюсов можно отметить, что в книге автор подробно описывает, что такое «мультипликаторы»(P/S, P/E, EV/EBITDA и др.) и как с ними работать. Эта книга позволит вам быстро овладеть знаниями об основных финансовых мультипликаторах таких как P/S, P/E, EV/EBITDA и др.

Таким образом, шаги, описанные в этом издании, направлены на получение более точной оценки как компаний, так и их ценных бумаг. Для упрощения стоимостного анализа и придуман метод мультипликаторов (сравнительных коэффициентов), который позволяет изящно абстрагироваться от влияния на цену акции двух упомянутых выше факторов — размера компании и количества акций. Выбирая для своей книги стиль изложения, я ориентировалась на читателей с начальной финансовой подготовкой. Кроме того, необходимо наличие базовых навыков работы с финансовой отчетностью. Специальной подготовки в области оценочной деятельности не требуется. Я рассчитываю на то, что тем, кто знаком с основами корпоративных финансов, будет понятно в этой книге практически каждое слово.

Похожие книги

То, что мы сейчас проделали, – это и есть оценка объекта (в данном случае – недвижимости) по аналогии. Представляете, сколько факторов нужно учесть даже для оценки квартиры. Примерно также по аналогии оценивается и бизнес, только задача становится более сложной.

Понимать все искажения и погрешности, связанные с применением данного метода оценки. Данную книгу читал очень давно (лет 9-10 назад) и откровенно сказать не впечатлила. Описывает некий базовый вариант оценки анализа акций компаний. Для начального знакомства с фундаментальным анализом вполне подходит. Устал читать, вроде бы последовательная, но все внутри спутано.Книга как переход от оценки бизнеса к оценке акций компаний.

• (Для простоты в наших дальнейших рассуждениях от гибридных инструментов мы, как правило, будем абстрагироваться.) Стоимость акций говорит о доле активов компании, «как бы принадлежащей» ее акционерам, а стоимость обязательств – о доле кредиторов в активах компании.
• Другие виды активов могут оцениваться иными методами.
• Очевидно, что автор не теоретик, а глубоко разбирается в теме предмета.
• • Оценка компании по ее проектам, иными словами, по будущим денежным потокам, в сравнении с оценкой компании по ее текущим материальным и нематериальным активам.
• С этой целью необходимо ввести три противопоставления.

Оценка по мультипликаторам – это рыночная оценка, для нее используются соответствующие рыночные показатели, рассчитанные либо на основе котировок акций публичных компаний, либо по ценам сделок по приобретению аналогичных компаний. Оцениваемая компания сравнивается на основе этих показателей с группой компаний-аналогов. Если исходить из предположения о том, что рынок рационален и всегда оценивает компании справедливо (на основании приведенной стоимости будущих денежных потоков), то разница в мультипликаторах для двух компаний может отражать лишь степень их различия. Если же предположить, что рынок может ошибаться, то разные мультипликаторы могут отражать и ошибки рынка – переоценку или недооценку акций одной компании относительно другой. Для грамотного использования мультипликаторов мы должны быть уверены, что наша группа компаний-аналогов оценена корректно, т. Рынок в среднем справедливо «оценил» бумаги той отрасли, которую представляет группа аналогов, на конкретную дату.

Как оценить бизнес по аналогии

Книга полезная и довольно практичная. Одно из немногих мест, где понятным языком объяснены важные моменты в оценке компании. Это абсолютно must read для тех, кто хочет работать в инвест. В моем понимании данная книга — вводная книга начинающего инвестиционного аналитика.

Стоила ли покупка того или лучше было положить потраченную сумму на свой накопительный счет? В этой книге Карл Ричардс, специалист по финансовому планированию, дает рекомендации о том, как отбросить в сторону эмоции и трезво посмотреть на свои желания приобретать и тратить, с чего начать первые шаги к осознанным расходам и, главное, как придержива… Читая такую книгу, мы забываем о суматохе, окружающей нас.

Как уже неоднократно говорилось, оценка на основе мультипликаторов называется относительной, или сравнительной, т. Оценка на основе мультипликаторов оказывается хорошей дополнительной проверкой результатов, полученных с помощью других методов. Если при расчетах ошибок не было, то результаты https://g-forex.net/ оценки, полученные этими двумя методами, должны совпадать или по крайней мере находиться в довольно узком интервале (разумеется, такое утверждение подразумевает, что речь не идет о серьезных рыночных аномалиях). Я рада представить вашему вниманию четвертую редакцию моей книги.

• Гораздо хуже, если быстрые оценки не до конца осмыслены и не наполнены реальным содержанием.
• Вы уже, наверное, обратили внимание на второй эпиграф, который вроде как противоречит содержанию книги.
• Пользуясь изложенным материалом, читатель научится выбирать ключевые показатели для оценки различных компаний и рассчитывать сравнительные коэффициенты.
• А в электронном формате она очень удобна для чтения.
• Я говорю об этом, чтобы подвести вас к мысли, что сравнительная оценка – это метод, позволяющий оценивать не только компанию в целом, но и ее отдельные активы.
• Неточные оценки вполне допустимы, если аналитик понимает ограничения, которые накладывает упрощенный метод анализа стоимости на полученный результат и его достоверность.

•оценка на основе настоящего представляет собой текущую рыночную цену, по которой данный актив можно продать или купить, или его восстановительную стоимость, т. Цену, по которой такой же актив можно построить (с учетом износа). Рыночная цена, как правило, рассчитывается на основе стоимости аналогичных объектов, которые продавались и цена которых известна. Например, можно определить цену здания, исходя из его площади и цены за 1 кв. М, рассчитанной на основе цен продаж аналогичных зданий.

•рыночная оценка, так как она опирается на рыночную информацию о компании-аналоге. А теперь коротко об отличии нового издания книги от предыдущего. Здесь наша редакция собирает для вас лучшие книги и важные события.

Введение в теорию мультипликаторов

Со стороны пассивов эту стоимость можно представить как стоимость акций компании плюс стоимость ее долгосрочных обязательств, а также гибридных или производных ценных бумаг, т. Таких, которые имеют черты и акций, и облигаций. (Для простоты в наших дальнейших рассуждениях от гибридных инструментов мы, как правило, будем абстрагироваться.) Стоимость акций говорит о доле активов компании, «как бы принадлежащей» ее акционерам, а стоимость обязательств – о доле кредиторов в активах компании. Финансовый аналитик может просто не иметь времени на расчеты. Нередко ситуация требует принятия почти моментальных финансовых решений, особенно часто это происходит при торговле ценными бумагами, когда трейдер вынужден за считаные секунды определиться по вопросу об их покупке или продаже.

Лично меня данная книга Елены Чирковой удовлетворила, а от книги Дамодарана ассоциации «как из пушки по воробьям» (избыточность для управляющего). В чем же состоит отличие нашей классификации от общеупотребительной? Когда активы компании представляются не в виде суммы проектов, а в виде суммы материальных и нематериальных объектов, т. Это скорее способ разделения компании на элементы для последующей оценки каждого из них. Я говорю об этом, чтобы подвести вас к мысли, что сравнительная оценка – это метод, позволяющий оценивать не только компанию в целом, но и ее отдельные активы. • уметь интерпретировать результаты, полученные при оценке по мультипликаторам, т.

Автор настолько живописно всё докладывает своему читателю, что он окунается в книгу с головой. Она доступна для каждого человека, так как написана легко и понятно. Книга познавательная и очень интересная. А в электронном формате она очень удобна для чтения. Прочитав книги такого автора, вы никогда не пожалеете потраченного времени, ведь оно потрачено с пользой.

Теперь предположим, что компания А подобна компании Б, но крупнее ее ровно в два раза, то есть ее выручка составляет $200, а чистая прибыль – $20. Между тем количество акций у компаний А и Б одинаково – по 10 шт. Если капитализация компании Б равна $100 и одна акция стоит $10, то капитализация компании А должна быть в два раза больше и составлять $200, а стоимость одной акции этой компании должна равняться $20. Вы уже, наверное, обратили внимание на второй эпиграф, который вроде как противоречит содержанию книги. Казалось бы, если автор собирается рассказывать об использовании в оценке сравнительных рыночных коэффициентов (мультипликаторов), то зачем в эпиграф выносить фразу, согласно которой оценка должна выходить за рамки их расчета?

100 приёмов влияния с помощью текста В книге «Нейрокопирайтинг» объединены 100 приёмов влияния на читателя с помощью словесных хитростей. Вы обогатите ими текст, сделаете его убедительным и получите прилив вдохновения. Вам гарантированы свежие идеи для заголовков, вводной части, блока аргументации, работы с возражениями и финала повествования. Доверительный лёгкий и местами ироничный авторский стиль – отличительная черта этой книги….

В этом смысле рыночная оценка считается более справедливой и поэтому принимается во внимание при рассмотрении судебных дел. Такая практика начинает постепенно приживаться и в России. «Как оценивать бизнес по аналогии» — это учебное пособие, поэтому для правильного понимания необходимо иметь базовые знания в области экономики и финансов.

Книга известного специалиста по финансам Елены Чирковой посвящена одному из наименее проработанных аспектов корпоративных финансов – применимости и корректному использованию сравнительного метода в оценке. Особую актуальность эти вопросы приобретают в период кризиса. Автор не только помогает финансовому аналитику постичь теоретические принципы сравнительной оценки и нюансы использования тех или иных сравнительных коэффициентов, но и раскрывает специфику работы с компаниями, функционирующими на формирующихся рынках и в первую очередь в России. Книга написана на обширном практическом материале и содержит примеры из личного опыта автора. Является первым специальным учебным пособием, полностью посвященным сравнительной оценке, и не имеет аналогов как в России, так и в мире. Книга предназначена для финансовых аналитиков, специалистов по инвестиционной оценке, преподавателей и студентов Книга «Как оценить бизнес по аналогии» автора Елена Чиркова (Авт.) оценена посетителями КнигоГид, и её читательский рейтинг составил 0.00 из 10.

Автор не только помогает финансовому аналитику постичь теоретические принципы сравнительной оценки и нюансы использования тех или иных сравнительных коэффициентов, но и раскрывает специфику работы с компаниями, функционирующими на ф… Книга известного специалиста по финансам Елены Чирковой посвящена одному из наименее проработанных аспектов корпоративных финансов — применимости и корректному использованию сравнительного метода в оценке. Автор не только помогает финансовому аналитику постичь теоретические принципы сравнительной оценки и нюансы использования тех или иных сравнительных коэффициентов, но и раскрывает специфику… Для упрощения стоимостного анализа и придуман метод мультипликаторов (сравнительных коэффициентов), который позволяет изящно абстрагироваться от влияния на цену акции двух упомянутых выше факторов – размера компании и количества акций, на которое поделен ее акционерный капитал. Иными словами, этот метод позволяет производить расчеты, как если бы сравниваемые компании были одинаковы по размеру и имели одно и то же количество акций. Сравнение цен акций производится по отношению не к выручке или чистой прибыли компании, а к выручке или прибыли на одну акцию.

Думаю, Александру Шадрину тоже бы понравилась. Книга рассчитана на подготовленных читателей и полностью соответствует своему названию. Подойдёт в качестве учебника финансовым аналитикам и самостоятельным инвесторам, интересующимся фундаментальным анализом компаний. Рассмотрены практические кейсы оценки компаний из различных отраслей (хотя и не самые свежие по срокам).